10月10日晚間，三聚環保和碧水源同時發布了2016年前三季度業績預告，兩家公司歸屬上市公司股東的凈利潤預增幅度分別達到了96.94%~114.07%、45%~70%，在環保板塊引領風騷。受此影響，三聚環保10月11日漲停，報收47.77元，市值569.70億元，接近市值578.14億元的碧水源，持續對“中國環保第一股”的寶座發起沖擊。

此前，今年以來股價漲勢驚人的三聚環保，曾經于9月9日市值達到633億元，實現了對碧水源的超越，首次成為“中國環保第一股”。但自9月12日至9月30日，三聚環保從55.46元跌到43.60元，又失去了第一的寶座。由于碧水源自9月20日起“籌劃發行股份及支付現金購買資產”停牌，市值暫時定格在578.14億元，而三聚環保進入10月以來重拾漲勢，因此市值再次迫近碧水源。

“過去30年我國以犧牲資源和環境為代價推動國民經濟快速發展，這導致中國環保公司起步較晚。但這一輪經濟結構調整的課題之一就是惡補環保，因此環保行業小而散、龍頭企業優勢不明顯的現象在未來幾年將很快被打破。”一位券商分析師在接受《中國經營報》記者采訪時表示，目前來看，碧水源和三聚環保是最有可能率先達到市值千億元目標的A股公司。

隱憂

隨著越來越多的市場主體進入環保領域，相關參與方都應該警惕惡性競爭的發生。比如，過去兩年，在垃圾焚燒治理項目的競標環節中，競標企業在單價上的惡性競爭對行業造成一定的損害。

碧水源一直是中國環保行業市值最高的上市公司。在最新發布的中國上市公司500強榜單上，環保公司入圍7家。其中，碧水源以615億元的市值位列榜單第135位、環保類上市公司第1；市值566億元的三聚環保位列榜單第151位、環保類上市公司第2。

不過，該榜單是以2016年9月6日A、H股收市市值、9月5日海外上市公司收市市值為排名依據的。9月6日以來，隨著股價漲跌，碧水源和三聚環保市值排名已在9月12日實現第一互換，目前呈現出第二次互換的勢頭。

從財務數據看，三聚環保在市值上對于碧水源的沖擊是以更快的業績增長速度為后盾的，這種業績增長速度的更快不僅僅體現在2016年前三季度，實際上過去兩年一直如此。

數據顯示，在2014年、2015年，三聚環保營業收入同比增長速度分別為150.65%、89.31%，整體上領先于碧水源的10.08%、51.17%；凈利潤同比增長速度分別為96.84%、104.13%，也遠遠領先于碧水源的15.27%、44.74%。

對于業績快速增長的原因，兩家在中國處于領先地位的環保上市公司，都歸結于中國經濟大勢。三聚環保內部人士此前在接受本報記者采訪時表示，“十八大”以來，“美麗中國”理念和“治霾”行動為公司業績增長提供了巨大動力。碧水源方面近日也表示，該公司業績保持持續增長的根本原因是抓住了“水十條”和PPP投融資等政策機遇。

廣發中證環保指數基金經理劉杰認為，最近幾年國內生態環境政策支持力度持續增加，分別針對土壤、空氣、水等制定監測治理政策以及針對新能源、危廢處理、城市環衛等方面進行政策規范和支持，這決定了環保行業大有可為。

國家發改委于9月29日下發的《關于培育環境治理和生態保護市場主體的意見》顯示，我國計劃到2020年環保產業產值將達到2.8萬億元，年均增長率保持在15%以上，同時將培育50家以上產值過百億元的環保企業。這無疑為環保企業的擴張指明了方向。

經濟大勢推動環保行業快速發展的表現之一，就是訂單數量不斷增加。華訊投資研究部一位人士表示，今年以來，三聚環保已簽約待執行的劑種銷售合同和能源凈化綜合服務重點項目總金額超過109億元，差不多相當于該公司2015年營業收入的兩倍，這為該公司業績的高速增長奠定了基礎。

東興證券分析師楊若木則認為，目前，碧水源“在手訂單當中超過80%以上為PPP項目，在手PPP訂單加速向業績轉化是該公司業績高速增長的重要原因”。財報顯示，2016年上半年碧水源新增重大訂單51份，投資金額共計92.93億元；其中，BOT項目新增66.31億元、EPC項目新增25.36億元、BT項目新增1.17億元。