環境監測或超預期增長

“在板塊整體估值較高的情況下，我們強調環境監測行業或存超預期增長。”興業證券認為，相較于環保其他子行業，環境監測具有更強的政策指向性。

繼兩高司法解釋、環保法修訂案和三中全會后，《行動方案》再次強調建立碳排放權、節能量和排污權交易制度，推進排污權有償使用和交易試點，完善節能減排降碳的計量、統計、監測、核查體系，確保相關指標數據準確一致，加快推進重點用能單位能耗在線監測系統建設。

“2014年完成試點，2015年基本建成。進一步完善主要污染物排放在線監測系統，確保監測系統連續穩定運行，到2015年底，污染源自動監控數據有效傳輸率達到75%，企業自行監測結果公布率達到80%，污染源監督性監測結果公布率達到95%。”《行動方案》指出。

興業證券認為，此前兩高司法解釋、環保法修訂案和三中全會都強調環保制度的建設完善是解決環境問題的核心，而三項重要的環保制度建設都直指環境監測，環保制度的變革催生環境監測的巨大需求。

一則，環境保護作為硬性指標納入地方政府考核目標，要求政府必須在區域中實施連續定量監測，以確保轄區內的污染物排放達標。

其次，未來排污費改環境稅，要求精確監測排污企業的排污量，以按量征收環境稅，確保對于排污企業的環保監管。

第三，排污權交易依賴于污染源總量的準確監測。

中國銀監會統計部副主任葉燕斐也認為，銀行做綠色信貸非常缺乏第三方市場。“第一，對環境本身的監測需要第三方關注；第二個，我們現在正在推的一個節能方面的信貸，對節能技術和節能量的測定一般來說也需要第三方；將來還可以再推的和排污權有關的，排放量的測算，這些都需要第三方，我覺得在這方面和環境治理有關系的第三方服務可能有很大的市場，這個市場發展起來，本身可以解決很大的需求，另一方面也可以大量吸引信貸資金過去。”

熊躍輝表示，環保部正在制定加強環境服務業的指導意見中，例如污染源的監督性監測和一些企業的監測“都將交給市場來做”。

2012年環境監測行業市場規模約180億元，年增長率基本維持在20%以上。

興業證券認為，隨著事件性驅動和污染治理、監測政策的加碼，成立區域性的聯防體系和全國性的監測網將是未來環境監測的發展方向，這一趨勢主要針對的是大氣監測和水體監測。

在大氣監測市場，市場銷售量第一的賽默飛世爾市場占有率在40%左右，先河環保（300137.SZ）約為30%。但政府采購對國產設備存在傾向性，未來這一國外和國內廠商的市場占比或將此消彼長。

而在污染源廢氣監測市場，從電廠燃煤機組脫硫到脫硝，再到加快對工業用燃煤鍋爐污染物排放標準的提升，政策的不斷趨嚴將導致新增需求的出現。