收購資產(chǎn)盈利能力較高，表現(xiàn)水電強(qiáng)于火電。總體來看這次收購資產(chǎn)中的水電成為最大亮點，公司從此將改變“火強(qiáng)水弱”的局面。二灘水電的注入使得公司擁有了向雅礱江上游梯級開發(fā)權(quán)。大朝山水電的裝入使得公司開始涉足瀾滄江中上游的水電開發(fā)。
評級與盈利預(yù)測：我們預(yù)計國投電力在資產(chǎn)收購?fù)瓿珊螅?9年和10年的凈利潤分別能夠達(dá)到4.2億和6.2億元，對應(yīng)每股收益能夠達(dá)到0.20元和0.30元。由于公司水電比重較以前有明顯提高，未來水電有較強(qiáng)上調(diào)電價的預(yù)期，同時火電盈利狀況將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此給與“推薦”評級。
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