這是一個時代的痛苦，一個國家的煎熬，同時卻也是一批行業(yè)的機會。

　　“時至今日還有相當一部分制造業(yè)公司靠退稅度日，如果人民幣升值、資源品價格下不來，制造業(yè)的日子不好過。”北京某券商分析師感嘆。

　　必須清醒認識到，中國制造業(yè)已然處于承壓臨界點:離新的技術(shù)革命還遙遙無期，而史無前例的“民工荒”宣告了能源資源品高企、人民幣升值、勞動力成本三大追兵即將悉數(shù)兵臨城下，慢性病很快將轉(zhuǎn)化為并發(fā)癥。

　　如果一定要殘存希望，那希望即在，改善生產(chǎn)工具或改變原材料，提高勞動生產(chǎn)率，以最終對沖成本高壓。

　　無論制造業(yè)怎么辦，股市結(jié)構(gòu)都可能會發(fā)生變化，那就是先進的“工具性”行業(yè)將變得越來越緊俏。而機械板塊的雄起，也僅僅完成了高潮的十分之一。

　　三座大山

　　近三年來，制造業(yè)勞動成本大，市場波動風險高的特點日益突出，出口波動尤其大。

　　產(chǎn)業(yè)鏈方面觀察，制造業(yè)上游包括能源與資源等原材料產(chǎn)品，主要為石油、煤炭、鋼鐵、金屬等，資源品價格自2006年大漲后，于2007年有一定程度滑落，但2008、2009年直拉高位盤桓，成本壓力至今難以化解。

　　據(jù)莫尼塔宏觀經(jīng)濟分析師楊帆介紹，自上個世紀80年代開始，勞動力增長見頂，勞動力增長與工業(yè)產(chǎn)值增長已不再同步。另據(jù)最新報道，長三角經(jīng)濟區(qū)也已出現(xiàn)民工荒，廣東地區(qū)近日也再次上調(diào)了最低工資額度，而無就業(yè)修復狀態(tài)限于數(shù)據(jù)統(tǒng)計難度，無法側(cè)面驗證制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但我國勞動力成本優(yōu)勢在逐漸弱化已毋庸置疑。

　　此外值得關(guān)注的是，近兩個月來，人民幣升值壓力測試吸引了諸多目光，西方不斷施壓，而國內(nèi)有關(guān)測試的種種信息顯得迷離，但有一點無可否認，人民幣的升值會導致一部分進出口企業(yè)的倒閉。2008年經(jīng)濟危機曾給很多制造業(yè)公司帶來了巨大壓力，以至于很多公司靠吃退稅過活。若人民幣升值，就目前情況觀察，要想抵擋此次寒潮，出口比重較大的制造業(yè)能有幾分勝算？

　　現(xiàn)在的制造業(yè)，已然處于承壓增大導致趨勢分化的臨界點。

　　從歐美韓日一些國家發(fā)展經(jīng)歷看，勞動力成本上升壓力膨脹后，制造業(yè)一般會有兩個發(fā)展趨勢，要么制造業(yè)有萎縮跡象，國民收入中占比降低，另外就是進行結(jié)構(gòu)升級，走創(chuàng)新、提高附加值的路子，擴大技術(shù)集約型經(jīng)濟規(guī)模。

　　機械板塊最近強勢雄起，這不是一次孤立的現(xiàn)象，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級已上馬拉弓，步入快捷奏跡象越發(fā)明顯。

　　機械板塊下游主要包括基建、房地產(chǎn)與制造業(yè)，而一季報預增中，機械板塊訂單增加得很意外，尤其以數(shù)控機床為最，高善文曾分析認為，這種現(xiàn)象的背后存在著一股推動力量。 不管這股力量是什么，我們起碼可以確認的是，制造業(yè)需求的旺盛不容置疑。那么，為何制造業(yè)突然大舉購入機械產(chǎn)品？

　　調(diào)整結(jié)構(gòu)以度寒冬

　　重壓之下，使得目前已有不少公司如同此前一樣，著手進行創(chuàng)新與削減成本抵御寒冬，并逐漸歸流國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的道路上來。

　　湘財證券分析師李瑩就此表示，要想解決工資高、資源品成本高、人民幣匯率升值等難題，公司本身需要大力創(chuàng)新，政府層面需要進行引導，調(diào)整制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　成本居高不下的不利處境中，筆者認為要想獲得發(fā)展有三種調(diào)整手段。一是價格傳導效應明顯，轉(zhuǎn)嫁成本，這是建立在需求旺盛，行業(yè)景氣前提下的，如化工三大材料等行業(yè);另外一種方式，就是企業(yè)本身要盤活存量利用效率，提高勞動生產(chǎn)率，在成本無法調(diào)整的情況下，通過提高產(chǎn)品的使用效率來提升價值和盈利空間，例如山東如意(002193.SZ)通過發(fā)明嵌入式紡織技術(shù)，從而提高了產(chǎn)品的附加值，在成本相同的情況下，不僅提高了利潤率同時還進一步拓寬和局部壟斷了銷售渠道;最后，也就是目前最重要的途徑:壓縮成本。

　　這樣，制造業(yè)的第一個分化趨勢逐漸顯現(xiàn)出來，就是制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，高附加值裝備制造和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴大，產(chǎn)品檔次也逐漸提高。

　　據(jù)了解，從上個世紀80年代開始，勞動力增長與工業(yè)化產(chǎn)值增長已無法達成同步，這也是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個萌芽階段。隨著勞動力成本的逐漸提高，制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進入發(fā)力階段，而壓縮成本將成為制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的直接選擇。

　　而在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，也為其他關(guān)聯(lián)行業(yè)帶來了極大的投資機遇。